Greylock VC Seth Rosenberg skizziert seine ungewöhnliche KI-Investitionsstrategie

Jul 09, 2023

Risikokapitalinvestoren drängen seit Monaten darauf, sich an Deals im Bereich der künstlichen Intelligenz zu beteiligen, und viele der größten und teuersten Wetten gingen auf sogenannte „Stiftungsmodell“-Unternehmen wie OpenAI und Anthropic. Aber das ist nicht der Ort, an dem sich einige der besten Chancen für die Zukunft ergeben könnten.

Für Seth Rosenberg, Investor bei der VC-Firma Greylock Partners, gibt es einen unterschätzten Bereich, den er bei KI-Investitionen im Auge behält. „Die Leute reden darüber: ‚Ist die beste Chance für KI bei Start-ups oder bei etablierten Unternehmen?‘ Ich denke, dass es in beiden Bereichen Chancen gibt, aber ich denke, dass es eine dritte Kategorie gibt, die vielleicht ein wenig übersehen wird, nämlich Unternehmen, die vielleicht ein bis zwei Jahre alt sind, die ein erstaunliches Produkt oder einen erstaunlichen Wert haben, der mit KI deutlich gesteigert werden kann. " er sagte mir. „In mancher Hinsicht sind sie wirklich am richtigen Punkt, denn sie sind geschickter als ein etablierter Betreiber, … ihr Geschäftsmodell völlig zu ändern, die Art und Weise, wie das Produkt aufgebaut ist, völlig zu ändern, um KI-optimiert zu sein, aber sie haben einen Vorsprung.“ im Vergleich zu einem brandneuen Unternehmen im Seed-Stadium.“

Rosenberg argumentiert, dass es einfacher ist, KI-Technologie in ein etabliertes (aber noch junges) Unternehmen zu integrieren, beispielsweise für die Vergabe von Hypotheken, als umgekehrt. Ein junges Startup „musste die nächsten zwei Jahre damit verbringen, sich mit dem Underwriting, dem Abschluss von Kapitalmarktpartnerschaften und Wartungsverträgen auseinanderzusetzen, und ... in zwei Jahren würde es dann anfangen, KI hinzuzufügen, um den Prozess zu automatisieren“, sagte er. Aber Greylocks Portfoliounternehmen Pine, ein in Kanada ansässiger digitaler Hypothekengeber, hat „das alles bereits getan“. Während KI nicht Teil der Anlagethese war, als das Unternehmen im Jahr 2022 in Pine investierte, sagt Rosenberg, dass sie jetzt ein wichtiger Teil ihrer Weiterentwicklungsstrategie ist.

Das alles spielt in Rosenbergs These zum Wettbewerbsvorteil in der KI eine Rolle. Er sagt, er betrachte dies auf zwei Arten: Liegt der Hauptwert des Unternehmens zu 80 % aus dem großen Sprachmodell, das das Startup verwendet, oder zu 80 % aus etwas anderem? Für Unternehmen wie Pine argumentiert Rosenberg, dass 80 % ihres Wertes aus ihrem Fintech-Geschäft resultieren und nicht aus dem von ihnen verwendeten KI-Modell oder der KI-Technologie. Diese Formel – 80 % Fintech + 20 % KI – kann es seiner Meinung nach schwierig machen, mit diesen Unternehmen zu konkurrieren.

Aber ich frage mich, was die etablierten Unternehmen – sei es Big Tech oder Finanzdienstleistungen – davon abhält, diese Startups oder KI-Teams einfach aufzukaufen, um es selbst zu tun? Und sprechen inzwischen nicht so ziemlich alle Unternehmen über den Einsatz von KI?

Als ich Rosenberg fragte, stellte er die Theorie auf, dass es für diese etablierten Unternehmen, selbst wenn sie in der Lage seien, KI-Talente zu gewinnen, schwieriger sei, die Art und Weise, wie ihr Unternehmen derzeit funktioniert, völlig zu überarbeiten (in seinen Worten „zu zerstören“). Aber im weiteren Sinne glaubt Rosenberg, dass Investoren die Wettbewerbsfrage „überintellektualisieren“. „Wenn Sie an die riesigen Technologieplattformen für Verbraucher denken, die in den letzten zehn Jahren aufgebaut wurden, haben die meisten von ihnen keinen verrückten Schutzgraben für [geistiges Eigentum]“, sagt er.

Obwohl sie in letzter Zeit keine Investitionen in diese Art von Unternehmen getätigt haben, sagt Rosenberg, habe er darüber nachgedacht und zusätzlich dazu beigetragen, Greylocks aktuelles Portfolio bei der KI-Anpassung zu unterstützen. Unabhängig davon, ob sich Rosenbergs Strategie auszahlt oder nicht, könnte sie einen großen Vorteil haben: Die Investition in Startups, die immer noch als „Fintech“- oder „Gesundheitsunternehmen“ gebrandmarkt werden, könnte dem Unternehmen helfen, die Zahlung einer überhöhten KI-Prämie zu vermeiden.

Bis morgen,

Anne SradersTwitter:@AnneSradersEmail:[email protected] Deal für den Term Sheet-Newsletter einreichenHier.

Jackson Fordyce hat den Bereich „Angebote“ des heutigen Newsletters kuratiert.

VENTURE-ANGEBOTE

- Kincell Bio, ein in Gainesville, Florida, ansässiges Auftragsentwicklungs- und Produktionsunternehmen mit Schwerpunkt auf Zelltherapien, hat unter der Leitung von Kineticos Ventures 36 Millionen US-Dollar an Finanzmitteln eingesammelt.

– Protect AI, ein in Seattle ansässiges Sicherheitsunternehmen für KI und maschinelles Lernen, hat 35 Millionen US-Dollar im Rahmen einer Serie-A-Finanzierung eingesammelt. Evolution Equity Partners führte die Runde an und wurde von Salesforce Ventures, Acrew Capital, Boldstart Ventures, Knollwood Capital und Pelion Ventures unterstützt.

- ev.energy, eine in London und Palo Alto, Kalifornien, ansässige Softwareplattform für verwaltetes Laden von Elektrofahrzeugen, hat 33 Millionen US-Dollar in einer Serie-B-Finanzierung eingesammelt. National Grid Partners leitete die Runde und wurde von Aviva Ventures, WEX Venture Capital, InMotion Ventures, Energy Impact Partners, Future Energy Ventures und ArcTern Ventures unterstützt.

– Collaborative Robotics, ein Robotikunternehmen mit Sitz in Santa Clara, Kalifornien, hat 30 Millionen US-Dollar im Rahmen einer Serie-A-Finanzierung eingesammelt. Sequoia Capital führte die Runde an und wurde von Khosla Ventures, Mayo Clinic, Calibrate Ventures, Neo Ventures und 1984.vc unterstützt.

– GlossGenius, eine in New York ansässige Geschäftslösung für die Schönheits- und Wellnessbranche, hat 28 Millionen US-Dollar im Rahmen einer Serie-C-Finanzierung eingesammelt. Der Growth Fund von L Catterton führte die Runde an und wurde von Bessemer Venture Partners und Imaginary Ventures unterstützt.

– AutogenAI, eine in London ansässige KI-gestützte Beschaffungs- und Ausschreibungsplattform, hat 22,3 Millionen US-Dollar an Finanzmitteln von Blossom Capital eingesammelt.

– Bunker, eine in Singapur ansässige Finanzanalyseplattform, hat 5 Millionen US-Dollar an Finanzmitteln eingesammelt. Alpha JWC, January Capital, Northstar Group, GFC, Money Forward und andere Angels investierten in die Runde.

– Effectiv, eine in San Francisco ansässige Betrugs- und Risikomanagementplattform für Finanzinstitute und Fintech-Unternehmen, hat weitere 4,5 Millionen US-Dollar an Startkapital aufgebracht. Better Tomorrow Ventures führte die Runde an und wurde von Accel und anderen Engeln unterstützt.

– Flipturn, eine in New York ansässige Plattform für den Betrieb von Elektrofahrzeugflotten, hat 4,5 Millionen US-Dollar an Startkapital aufgebracht. Accel führte die Runde an und wurde von Comma Capital und Background Capital unterstützt.

– Materials Nexus, ein in London ansässiges Deep-Tech-Unternehmen, hat 2 Millionen Pfund (2,59 Millionen US-Dollar) an Finanzmitteln eingesammelt. Ada Ventures führte die Runde an und wurde vom High-Tech Gründerfonds, der University of Cambridge, MD One Ventures und anderen unterstützt.

– Space DOTS, ein in London ansässiger Entwickler miniaturisierter In-situ-Tests für fortschrittliche Materialien in Weltraumumgebungen, hat 1,5 Millionen US-Dollar an Pre-Seed-Finanzierung eingesammelt. Boost VC, Sie Ventures, 7Percent Ventures, Blue Wire Capital und andere Angels haben in die Runde investiert.

PRIVATE EQUITY

- Haveli Investments stimmte der Übernahme von Certinia, einer in San Jose ansässigen Services-as-a-Business-Plattform, von Advent International und Technology Crossover Ventures zu. Finanzielle Einzelheiten wurden nicht bekannt gegeben.

- HIG Capital stimmte der Übernahme von RBmedia, einem in Landover, Maryland, ansässigen Hörbuchverlag, von KKR zu. Finanzielle Einzelheiten wurden nicht bekannt gegeben.

- NewSpring Holdings erwarb Bridge Core, ein in McLean, Virginia, ansässiges Unternehmen für visuelle Intelligenz, Cybersicherheit und andere technische Lösungen für die Geheimdienstgemeinschaft der US-Regierung. Finanzielle Einzelheiten wurden nicht bekannt gegeben.

– Die Any Hour Group, unterstützt von Knox Lane, hat Black Diamond Experts, einen in Salt Lake City ansässigen Hausdienstleister, und Bumble Breeze, einen in Las Vegas ansässigen Heiz-, Kühl-, Raumluftqualitäts- und Sanitärdienstleister, übernommen. Finanzielle Einzelheiten wurden nicht bekannt gegeben.

ANDERE

- Aprio übernimmt Culotta, Scroggins, Hendricks & Gillespie, PC, ein in Birmingham, Alabama, ansässiges Wirtschaftsprüfungs- und Unternehmensberatungsunternehmen. Finanzielle Einzelheiten wurden nicht bekannt gegeben.

- Coro übernimmt Privatise, einen in Jerusalem ansässigen Anbieter von Netzwerksicherheitslösungen für Büro- und Remote-Arbeit. Finanzielle Einzelheiten wurden nicht bekannt gegeben.

- Die Cumming Group, im gemeinsamen Besitz von New Mountain Capital, Tailwind Capital und dem Management, hat PCM Consulting übernommen, ein in North Andover, Massachusetts, ansässiges Projekt- und Kostenmanagement-Beratungsunternehmen. Finanzielle Einzelheiten wurden nicht bekannt gegeben.

FONDS + DACHFONDS

- Bansk Group, eine in New York ansässige private Investmentfirma, hat 800 Millionen US-Dollar für einen Fonds gesammelt, der sich auf Investitionen in und den Aufbau von Konsumgütermarken konzentriert.

- KKA Partners, ein in Berlin ansässiges Private-Equity-Unternehmen, hat 230 Millionen Euro (254,76 Millionen US-Dollar) für einen Fonds eingesammelt, der sich auf KMU-Unternehmen und wachsende Unternehmen durch Technologieaktivierung in der DACH-Region konzentriert.

– Prime Movers Lab, eine Risikokapitalgesellschaft mit Sitz in Jackson, Wyoming, hat 245 Millionen US-Dollar für einen Fonds gesammelt, der sich auf Frühphaseninvestitionen in den Bereichen Klimatechnologie, Raumfahrt, Halbleiter und andere Sektoren konzentriert.

MENSCHEN

- Battery Ventures, eine in Boston und San Francisco ansässige Investmentfirma, beförderte Danel Dayan und Max-Julian Kaye zum Direktor und Becca Jones zum Vizepräsidenten.

- ICONIQ Growth, der in San Francisco ansässige Wachstumsinvestitionszweig von ICONIQ Capital, beförderte Roy Luo zum General Partner.

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